报社(亚太)讯 周二(8月5日)随着亚洲地区开启新一轮交易日，比特币目前交投在114,410美元，略低于11.5万美元，从上周短暂跌至11.3万美元的抛售中小幅反弹。这场抛售中，超过10亿美元的杠杆多头被清算。
比特币重回11.5万美元附近，显示出市场稳定的早期信号。以太坊维持在3700美元左右。Polymarket上的交易者仍有信心，ETH将在8月突破4000美元。
比特币此次反弹伴随着机构资金流稳定的迹象，Bitwise报告称净流入达1874万美元，可能意味着在上周五创纪录的ETF资金外流后，市场趋势正在反转。
上周五的抛售，是连续第三个周五出现的市场下跌，主因是宏观经济的不确定性：疲软的美国就业数据叠加新一轮关税，使得股票和加密市场整体转向“避险”模式。山寨币跌幅更大，SOL一周下跌近20%，ETH也下跌近10%。
尽管市场下行，QCP Capital 依然持审慎乐观态度。该公司在周一的一份报告中指出：“宏观结构性格局依然完好”，并强调7月比特币创下史上最高的月度收盘价。
QCP认为此次回调是一次“杠杆清洗（leverage flush）”，而非趋势反转。他们指出，类似的剧烈回调在历史上往往为后续的“积累阶段”铺平道路。
然而，市场对冲行为仍表明投资者对进一步下跌并未完全排除。在预测市场 Polymarket 上，交易者认为比特币在2025年底前跌破10万美元的概率为49%，比前一天上涨了2个百分点。
这一预期反映出市场依然紧张不安，尽管长期基本面依旧稳健，例如：监管逐渐清晰、稳定币采用率上升、以及资产代币化趋势加速。
接下来的市场催化剂可能会出现在亚洲交易时段，届时美方ETF发行商将公布资金流数据（通常在香港时间中午前后）。如果ETF资金流入持续、隐含波动率下降，市场可能会重新接受“逢低买入”逻辑，摆脱笼罩多日的宏观阴云。
12万美元或成价格“磁力区”
比特币的清算热力图显示，12万美元区域有大量清算密集聚集，若动能持续积聚，该区域可能成为短期价格的“吸附点”。
（来源：TradingView、X）
技术分析师Michael van de Poppe指出，BTC当前正处于关键阻力带：“若突破114,800美元和116,800美元，将是通往新高的第一步。”
他同时警告说，短暂回测110,000美元的可能性仍存在。但一旦这些阻力被突破，向12万美元甚至更高的行情可能在接下来的数周内启动。
比特币后市展望
据Ledn公司首席投资官John Glover基于艾略特波浪理论的分析预测，比特币预计将在今年内上涨至14万美元左右，但2026年将进入熊市周期。
“现在还不是喊顶的时候。”Glover在接受 CoinDesk 采访时表示。他预计比特币将在年底前涨至约14万美元，随后在2026年步入下行通道。
根据 CoinDesk 数据，尽管比特币市值居首，但近一周价格已下跌约4%，周末一度跌破112,000美元。这一波回调，发生在大量长期持有者于12万美元附近获利了结之后，同时也伴随着加密相关股票（如MicroStrategy和Coinbase）的大幅下跌。
Glover解释称，这是一波典型的回调浪（retracement wave），是前期上涨之后的短暂整理，并不代表牛市结束，反而为后续上涨打开空间。
（来源：John Glover/TradingView）
Glover在邮件中写道：“目前比特币走势仍然符合预期路径，正处于图中蓝线所示的‘第iii浪’，也就是黄色浪中的第3波，属于橙色第5大浪的一部分。我们预计2025年底将完成本轮牛市，目标价在135,000至140,000美元之间。”
根据Glover绘制的图表，比特币当前正处于第5浪中的第iii浪上涨阶段，近期可能涨至13万美元，然后在9月回调至11万美元附近（即第iv浪），最后将进入第v浪的终极上冲阶段，顶部预计在14万美元左右。
Glover认为，一旦达到14万美元区域，市场将迎来高度分歧。“届时肯定会有人喊比特币要涨到25万、甚至50万美元。但我并不认同这种说法。我相信比特币将在2026年进入熊市。”
这一观点与市场上另一种主流叙事形成鲜明对比：许多人认为，由于ETF推动的机构入场，比特币的传统四年周期已经被打破，未来可能持续上涨。
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