7月A股收官，回顾市场行情，主要指数7月集体收跌，双创指数均跌超20%，呈现震荡调整格局。热点板块方面，前期表现强势的存储芯片、PCB、光模块、算力租赁等方向，均经历剧烈调整。

　　值得一提的是，7月，上证50指数相对坚挺，整体跌幅较小。以7月30日为例，在A股市场整体调整的背景下，A股市值前十全部飘红，建设银行、工商银行盘中股价悉数创历史新高，反映出红利防御板块持续发挥压舱石作用。

　　展望后市，综合多家券商机构观点来看，A股有望于8月率先走出阴霾，开启秋季行情，可长期继续把握AI产业链确定性机会。

　　中金公司表示，A股市场近期波动较大，风格表现仍偏向防御。同时，近期影响A股的内外积极因素也正逐步积累：国内方面，稳增长政策已经开始发力，7月中央政治局会议定调更为积极。在外围市场扰动加大的背景下，全球资金再度回流至中国资产的概率有所提升。

　　对于7月科技股的调整，华泰证券认为，科技板块超跌之后存在修复机会，但在拥挤度压力充分释放之前，仍可能维持高波动状态。同时，其认为AI产业趋势并未结束，建议持续关注国产AI算力、存储芯片、半导体设备，以及受益于AI通胀的MLCC、PCB及上游材料等方向。

　　对于A股市场整体行情，华泰证券表示，后市五大投资主线值得关注：一是电力周期，关注电力链与电气化投资机会；二是技术周期，AI产业趋势加速与泡沫化程度上升并存，上游设备材料与基础设施、芯片制造、下游物理AI及部分应用仍有预期差；三是气候周期，厄尔尼诺情景下化肥农产品、能源电力、水利基建、有色、家电五大产业链或受益；四是盈利周期，关注一季报供需双向改善品种；五是通胀周期，PPI同比转正与PPI-CPI剪刀差走阔下，关注化工、煤炭、电力设备、普钢、小金属与能源金属等。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）