FX168财经报社(欧洲)讯 周一(8月3日)随着美元走弱，以及市场对美国与伊朗可能达成协议的乐观情绪推动油价大幅下跌，黄金价格上涨。油价下跌缓解了通胀担忧，也降低了市场对长期维持高利率的预期。

截至发稿，现货黄金上涨0.4%，至4055.36美元。黄金在7月份录得五个月以来首次月度上涨，涨幅约为1%。

特朗普放话与伊朗谈判

美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判将于周一举行，但拒绝设定达成协议的具体期限。受此影响，油价每桶下跌超过4美元。

特朗普此前暂缓对伊朗发动新一轮攻击，并寻求达成一项快速协议，以阻止德黑兰推进核计划，并重新开放霍尔木兹海峡。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“市场正在回归此前的相关关系，即原油价格下跌时黄金上涨，而油价上涨时黄金下跌。今天油价下降，正在小幅降低市场对美国今年加息的预期，并对黄金形成支撑。”

高油价会加剧市场对通胀和利率上升的担忧，从而削弱黄金作为无收益资产的吸引力。

此外，美元走弱也进一步支撑黄金。此前，日本和美国当局干预外汇市场以支持日元，美元跌至6月中旬以来最低水平。同时，基准10年期美国国债收益率也出现下跌。

聚焦非农数据

本周市场还关注一系列美国就业数据，包括ADP就业报告以及非农就业数据。

Staunovo表示：“如果美国就业市场走弱，美联储今年可能维持利率不变，这将对黄金形成利好，因为市场正在降低今年再次加息的预期。”

上周美联储政策会议中，三名支持加息的官员于周五表达担忧称，如果短期借贷成本没有立即提高，通胀可能会持续停留在高于美联储2%目标水平的位置。

XS.com市场分析师Linh Tran表示，未来几个交易日，美元走势、美国国债收益率以及即将公布的美国就业市场数据，将比传统的避险逻辑更大程度影响黄金走势。

该分析师指出，地缘政治风险如今并不一定会让黄金价格呈现单一方向反应。中东紧张局势既可能推高油价和通胀预期，也可能增强市场避险需求，因此对黄金的影响更加复杂。目前黄金正处于一个过渡阶段，近期上涨走势更多体现为技术性反弹。

瑞银预计黄金2027年升至5200美元

瑞银在上周发布的一份报告中预计，黄金价格将在2027年6月达到5200美元，但同时警告称，短期内由于市场对美联储利率预期变化以及投资需求疲软，金价可能回调至3850美元附近。

瑞银近期的谨慎态度反映出，市场仍在消化美联储进一步加息的风险。如果利率继续上升，实际收益率将维持高位，持有无收益资产黄金的机会成本也会增加。这一因素已经推动黄金自2026年初以来下跌近5%，并从1月份超过5500美元的历史高位明显回落。

瑞银提出的3850美元回调目标，为交易员提供了一个值得关注的下行水平。而该机构长期看涨黄金、预计到2027年年中达到5200美元的逻辑，主要依赖于美联储维持利率稳定，并最终在2027年初开启降息周期。

央行购金仍是黄金需求中最可靠的支撑因素。目前全球央行购金速度约为年化700吨。瑞银表示，如果官方部门购金量能够维持在每季度接近300吨的水平，黄金价格就有望保持在4000美元上方。

与此同时，ETF资金流入和金条、金币需求减弱，以及矿山供应略有增加，是黄金投资需求从年初高峰回落的最明显迹象。这意味着，美联储下一步行动将成为决定黄金是先企稳还是继续下跌的关键因素。