Investing.com - 花旗银行建议投资者趁半导体板块大幅回调之际逢低布局三只芯片股，并强调整体行业基本面依然稳健。

费城半导体指数（SOX）年初至今累计上涨近60%，远超标普500指数同期约9%的涨幅。然而，本季度以来该指数已回落21%，而标普500指数则基本持平。花旗分析师指出，芯片股的回调主要源于此前市场预期过高。

从基本面来看，分析师表示，数据中心需求依然强劲，占半导体整体潜在市场规模的34%；汽车与工业需求持续复苏；而PC和手机等消费端需求则"因内存成本上涨及供应紧张而持续走弱"。

花旗指出，从已公布二季度业绩的公司来看，半导体企业2026/2027年的市场一致每股盈利（EPS）预期平均上调了9%/6%，半导体设备企业则上调了10%/11%。这一速度较一季度半导体企业15%/12%的上调幅度有所放缓，而设备企业则基本保持稳定。因此，分析师表示，由于资本支出提升带动预期上调幅度更大，他们更倾向于"半导体设备股优于半导体股"。

在此背景下，分析师表示看好AMD、德州仪器（Texas Instruments）以及应用材料三只个股，其中应用材料在8月13日财报发布前获得积极催化剂关注。

在存储芯片领域，花旗表示，韩国制造商的营业利润表现参差不齐，主要取决于其在高带宽内存（HBM）与普通DRAM方面的敞口差异。二季度，DRAM平均售价（ASP）环比上涨约40%出头，NAND闪存ASP则环比上涨约60%出头。

DRAM制造商预计供应短缺将持续加剧至2027年，并延续至2028年以后。三星计划将60%至70%的产能分配给长期协议，而美光科技的这一比例约为40%。鉴于业绩表现喜忧参半，花旗撤销了对美光科技的催化剂关注。

在模拟芯片领域，花旗指出行业呈现全面复苏态势：工业需求同比增长约30%至35%，汽车需求同比增长12%至15%，个人电子产品需求同比增长6%至8%。各公司已通过提价来应对原材料成本上涨压力，交货周期也在延长——部分产品的交货期已超过16周，客户催货情况较此前翻倍。

花旗预计亚德诺、安森美半导体及Microchip Technology将呈现类似趋势，并继续看好德州仪器，将其列为"模拟芯片首选"，理由是该公司在制造产能方面具备显著优势。

此外，在"五大"云计算巨头公布六月季度业绩后，花旗将其2026/2027年资本支出增长预期分别上调至同比增长90%和46%。其中，谷歌母公司Alphabet将2026年资本支出指引上调至1,950亿至2,050亿美元，较去年翻逾一倍；亚马逊则将指引从2,000亿美元上调至2,200亿美元。

花旗认为上述背景对计算芯片板块的积极展望构成"有力支撑"，并继续将AMD列为首选，看好其在GPU/CPU市场份额的持续提升。

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