报社(亚太)讯 随着投资者在等待英伟达财报 —— 一项检验市场稳定性的关键测试 —— 期间情绪紧张，周三(11月19日)股市小幅下跌。此前，估值过高的担忧引发抛售，使全球股市蒸发约 1.6 万亿美元市值。
亚洲股市下跌 0.3%，连续第四日走低。标普 500 指数期货下跌 0.2%，纳斯达克 100 指数期货下跌 0.3%，在这家 AI 风向标企业公布业绩前，欧洲股市期指也暗示开盘走弱。比特币在交易中走弱，徘徊在 90,000 美元附近。
周二，受美国与欧洲下跌拖累，彭博全球交易所市值指数的总市值降至 144.7 万亿美元。
英伟达财报绝对重磅
全球股市正在接近一个月以来的最低水平，因华尔街质疑高企的估值，以及数十亿美元的 AI 投资是否带来实质回报。市场焦点如今落在英伟达身上，其周三的财报将考验 AI 热潮核心的情绪，并可能决定自 4 月以来反弹后的下一步方向。
根据 Strategas 的 Ryan Grabinski 的说法，英伟达的市值已经超过能源、材料和房地产三个板块的总和——在部分交易日，其市值甚至超过这三者加上公用事业板块的总和。它也比整个工业板块更大。
“其财报结果很可能在美国及国际市场引发连锁反应，”Grabinski 说。“尽管过去几周整体 AI 预期有所降温，但这份财报有望将情绪再次推向乐观。不过，现在的门槛无疑非常高。”
“投资者仍然紧张，”瑞士宝盛银行董事总经理 Vey-Sern Ling 表示。“估值高，美国就业和美联储利率仍不确定，临近年底已有上涨，因此大多数人想回避风险。”
风险资产重新定价
标普 500 指数本月已下跌超过 3%。市场波动性大幅回升。华尔街的“恐慌指数”——Cboe 波动率指数（VIX）突破 24，高于交易员警惕的关键水平 20，并创下一个月新高。
Barclays 前首席执行官、现 Atlas Merchant Capital 负责人 Bob Diamond 表示，近几日全球市场的动荡更像是一次“健康的回调”，因投资者努力评估技术变革的多重影响。
“我们看到风险资产被重新定价，”他说，“这并不是正在演变成熊市的东西。”
其他投资者也警告大型 AI 股票可能出现修正。
Algebris Investments 创始人兼首席执行官 Davide Serra 在新加坡的彭博新经济论坛上表示：“出现大幅修正的可能性相当高。”
全球金融市场的颓势正在蔓延至信贷市场。投资级公司债到垃圾债的风险溢价徘徊在数周高位附近。
美联储是否会在下月降息
美元指数周三持稳。GIC 的Lim Chow Kiat和富兰克林邓普顿的 Jenny Johnson 表示，关于美元在全球金融体系中主导地位受到威胁的担忧被过度夸大。
交易员对降息的确信度降低，掉期市场目前显示 12 月行动的概率已降至 50% 以下。
多位决策者近期警告反对降息，理由是通胀风险仍存，不过美联储理事沃勒(Christopher Waller)重申了其支持降低利率的立场。
投资者正在加大期权市场押注，认为美联储将在下月连续第三次下调基准利率。美国国债周三几乎持平，10 年期收益率维持在 4.12%，此前周二下跌 3 个基点。
在其他市场，日本国债的跌幅略有收窄，一份 20 年期国债拍卖显示，在首相高市早苗公布其首个经济方案前，投资者仍对更多供应保持谨慎。
原油下跌，一份报告显示美国库存上升，部分抵消了市场对西方制裁俄罗斯影响的担忧。黄金企稳。
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